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专注挖掘伟大企业的苗子,世界级企业的种子

发布日期:2021/8/31     发布:管理员


    马曼然,籍贯是有着中药材之都美誉的安徽亳州,中医药世家,这就不难理解他进股市第一只股票买的是同仁堂,安徽亳州有两大支柱产业,白酒和中药,白酒代表是古井贡酒,十多年前,马曼然曾在电视节目上提到,回老家,和做药材生意的人聊天,即便他们不懂股市,但如果你问他们如果投资股市的话,尤其是如果买医药股的话买什么?得到的多次答复就是同仁堂和片仔癀,因为同仁堂去亳州买药都是买最上等的药材,质量差一点都不买,而片仔癀的原料麝香、牛黄、蛇胆都是最名贵的中药材且产品全球独一份。

    马曼然是中国最早价值成长投资风格的代表,知名私募基金经理,也跟雪球有合作发行私募产品,并创造了30%的长线年化收益率,马曼然长期在雪球、微博、央视等各大财经电视媒体普及成长股投资理念,通过公开资料可以查询到,马曼然过去十几年依托大消费、医药和新能源汽车作为三大核心能力圈进行投资;公开资料显示,他曾于2005~2008年完成对品牌中药之云南白药、片仔癀、东阿阿胶、同仁堂的战略布局,2009年又战略布局了比亚迪以及相关的上下游产业链如融捷股份、天齐锂业等,2014年战略性看多贵州茅台、五粮液等白酒板块,去年底提示以白酒、酱油为代表的大消费股面临估值和周期成长风险,而品牌中药、新能源汽车继续看好,其中品牌中药面临着比2014年以来白酒更大的战略性投资机会,今年,在新兴产业投资方面,除了过去十多年专注投资的新能源汽车产业链外,基于挖掘伟大企业的苗子、世界级企业的种子核心战略思想以及对未来中国经济产业变革的预判,新增部分仓位战略布局硬科技方向之万物互联,万物智能、半导体,一手品牌中药和大消费、一手硬科技,正体现了马曼然的核心投资思想之无旧无以为守,无新无以为进。


    无旧无以为守,无新无以为进

    这句话是马曼然投资体系中的核心思想之一,最早源自云南白药董事长王明辉2005年股东大会上关于为什么做牙膏时说的一句话,后来马曼然将其融入到自己的投资中,顾名思义,无论是做实业,还是做投资,既要遵循最古老的商业逻辑,商业本质的同时,也要随着时代而创新,简单而言,商业里最本质的东西就是创造价值,实现利润,但每个时代驱动社会成长,为社会创造价值的载体会有所同,有所不同,白酒、中药这种代表中国几千年文化,博大精深,几百年来能够传承下来的东西一定经过了历史的沉淀和考核,本身就是被证明的成功的商业模式或者商品,用马曼然过去说过的一句,我不在了,他们还在,这个本身就是投资的基石,是马曼然坚定守护的投资根基,不求多快,但就不死,而不死本身就意味着比较快,因为慢就意味着消亡,无论在中国还是在美国,嘴巴吃喝、生老病死相关的老牌、名牌、大牌公司都是图腾一般的存在,资本市场的常青树,欧美有可口可乐、爱马仕、香奈儿、巴菲特的心肝宝贝喜诗糖果,芒格的挚爱好时食品,中国有茅台、五粮液、片仔癀、同仁堂、云南白药、东阿阿胶、青岛啤酒、涪陵榨菜等等,都是马曼然投资体系中的基石,他们都会有各自的发展周期,但守“旧”这个底线不能破,伟大的投资人都深知“无旧无以为守”的深刻道理,王明辉知道,马曼然更是将这条准则融入到自己的核心投资体系。


    快!小米签了苏炳添,就是认准一个“快”字,王传福在疫情危难的千钧一发之际,七天造口罩机,三十天成为全球第一口罩企业,商业战场、疫情防控,伟大的企业家深知“唯快不破”的杀手锏,投资也是如此,投资有着亘古不变的思想,但也随着时代变化而变化,守旧让你不死,创新让你跑赢!在最大限度安全边际、100%成功率的投资体系中,对时代的变革进行提前预判,让组合随着时代而变,不断增加“新”血液,创造更高的年化收益率,是成为一名投资家的必要技能,这里就离不开学习、天赋和悟性,当比亚迪还没有电动车的时候,马曼然就提前预判比亚迪的将成为新能源汽车时代的王者,在几百亿市值时就大胆提出万亿市值目标,这不是遐想,也不是偶然,而是经验的总结和对未来世界的预判,马曼然将比亚迪的投资归纳为跨学科竞争、工程师文化的结晶,跨学科竞争是技术变革者天生的基因,一个既造电池起家的去造车,天然自带电动车时代无与伦比的王者气质,哪怕造电动车还只在口号里,都不应忽视其存在;曾经的腾讯也是跨学科竞争的经典案例,通讯行业最懂互联网的、互联网中最懂通讯的非腾讯莫属;如今,马曼然又计划加入一个新的仓位,既第三代互联网之万物互联,代表案例粮厂就是“跨学科竞争、工程师文化”投资策略的又一次呈现,随着5 G的普及,万物互联将成为可能,未来人类社会必然走向万物互联,而其中的王者非常有可能是一家或两家,但不会是多家,天生自带软件、硬件、互联网三大本领融为一体的新物种,可以形容为腾讯乘以苹果,这是今年马曼然对新兴产业投资领域的新布局。

    如今的社会、当前的资本市场,科技股对牛股的贡献度越来越高,过去二十年美国股市的前二十名涨幅最大的个股几乎被科技股垄断,就连超级保守派股神巴菲特过去几年也是依托第一重仓股苹果守住了股神永不破的招牌,巴菲特不断成功的背后就是不断的突破自我的勇气和信念,对做好一件事做好投资的一份使命感,投资最重要的就是要有兴趣,热爱投资、有一个强大的内心底层操作系统。无新无以为进,是一个投资人不断更新,不断提高年化收益率的核心法宝。


    附文:马曼然股市语录

    ●投资最大的风险就是投资不懂的东西。

    ●重要的不是自认能力的无限,而是能力的局限。

    ●最好的投资就是用“破产的价格”买入“破不了产”的企业。

    ●在投资圈,智商你肯定不是最高的, 情商也肯定不是最足的,但你可以让最天才的管理层为你打工,最伟大的企业给你赚钱,你的命运取决于这些天才管理层和伟大企业的命运。

    ●我最喜欢的企业或产品是全球独一份的,独门生意,最好的生意,我已经持有十几年,未来会持续持有几十年。

    ●什么是伟大的企业,我的定义是这个企业二十年、三十年、五十年后还在而且活的还好,就是伟大的企业!

    ●股市最大的魅力就是没有树立标准,股民最大的风险就是选错道,道选错了,浪费的不仅是金钱更是生命,我这条路不一定是唯一的标准,但绝对能够走的通。

                                                                 
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